专家：比特币最大的监管挑战

近日，一种名为“CTB-Locker”的比特币勒索病毒在中国爆发，比特币再次成为人们关注的焦点。 两年前，比特币成为投资者追捧的第一对象。 最高价时，1比特币的汇率达到了7500多元，而目前的兑换价格不到1700元。 不仅价格暴跌，负面消息也屡屡出现。 例如，执行总裁为香港知名艺人彭蔚华的比特币投资公司（Mycoin）Mycoin损失近25亿元比特币非法交易，近期因诈骗被警方立案调查。

比特币势不可挡的发展趋势，源于其作为新型虚拟电子货币的显着优势。 它的设计原理充分避免了货币被垃圾邮件的可能性。 而它的出现体现了去中心化的理念。 任何人都可以用电脑参与货币发行，就像金本位下任何人都可以淘金一样。 通过去中心化，避免了单个人或个别组织控制整个发行。 系统。 作为一种支付工具，比特币的突出特点之一就是保护了支付双方的隐私。 此外，比特币支付也非常方便快捷，成本低廉。

因此，有人预测，比特币将取代传统货币，成为日常生活中主要的定价和支付货币。 这种看法是不现实的。 虽然比特币设计的稀缺性使其不至于作为货币被滥用，但这种稀缺性是一把“双刃剑”——因为它的发行量无法根据经济增长速度进行调整，发行速度越来越慢，这将不可避免地导致比特币价格大幅波动。 这种情况在近两年比特币的过山车行情中得到了充分的体现。 价格波动如此剧烈的货币不太可能成为日常生活中的主要定价和支付货币。

比特币的另一个缺点是安全性。 比特币支付系统虽然保护了用户隐私，但也带来了一些问题。 例如，交易完成后，如果一方携款逃跑，另一方就很难追查到。 这就是为什么一开始提到的黑客要求用比特币付款的原因。 此外，比特币支付是不可逆的。 当交易一方出现交易失误而无法撤回交易时，买卖双方只能协商是否自愿取消交易。 2014 年，全球最重要的比特币交易平台 Mt.Gox 遭遇黑客利用系统漏洞窃取客户比特币，造成超过 4.5 亿美元的损失。

由于交易的隐私性，比特币也为毒品、走私、绑架等非法交易提供了便利。 在美国早期，有一个名为“丝绸之路”的比特币匿名交易网站。 作为第一批支持比特币交易的网站，其年收入一度达到1500万美元。 但政府后来发现其交易涉及洗钱，可以在其网站上购买毒品。 为此，FBI 于 2013 年关闭了该网站，并没收了 144,000 个比特币。 当时国内盛传“丝绸之路”关闭的真正原因是比特币威胁到美元的地位。 这种猜测是不可信的。 此外，赌博游戏网站和国际洗钱者也对比特币虎视眈眈。 例如，最受欢迎的比特币博彩游戏网站 SatoshiDice 在 2012 年创下了平均每月 33,000 个比特币的交易记录。比特币还为国际洗钱、逃避国际资本管制、国际避税等非法活动打开了大门。

比特币的去中心化、点对点（P2P）性质既有优点也有问题。 随着比特币的产生越来越难，挖比特币的“矿工”们很难靠自己在比特币网络上获得足够的回报。 因此，一些矿工将计算机组队并共同努力寻找比特币。 这种模式被称为“矿池”。 2015 年 3 月，两个最大的矿池 AntPool 和 F2Pool 占整个市场执行的比特币操作的 1/3。 这些超大规模矿池与最初以去中心化方式发行比特币的理念背道而驰。

随着比特币的快速发展，一些功能也必须放弃原有的去中心化模式。 比特币社区一直致力于防范技术故障和安全风险带来的系统性风险，因为这些问题造成的市场混乱会降低大家对比特币的信任。 因此，比特币社区鼓励使用计算机网络，以避免终端错误引起的进一步问题。 要实现这些目标必须依赖一定程度的集中管理。 此外，整个比特币系统中的一些中介功能也必须依赖中心化模型来解决，其中最重要的是货币交易、电子钱包服务、信息隐藏和挖掘等。以电子钱包为例，用户目前使用的大多数软件或移动应用程序都将数据存储在公共服务器上，这导致客户将比特币密码存储在这些服务器上比特币非法交易，从而使他们的账户面临高风险。 如何让比特币更安全，不是一家公司就能解决的，往往需要集中统一协调。

所以，起初人们认为比特币是建立在去中心化的思想之上的，因此不需要监管，但由于不良行为越来越多，监管开始变得重要。

对于监管者来说，最大的挑战在于监管和限制谁。 显然，不可能对整个比特币网络的所有人进行监管，只能考虑主要的交易媒介。 但交易媒介不愿意接受监管，因为他们不想为客户、供应商甚至第三方承担责任。 但至少当比特币与传统货币进行交易时，必须受到监管部门的监管，因为比特币作为一种虚拟货币，在日常生活中已经影响到传统货币的安全性。 2013年，美国金融犯罪合作调查局签署文件，要求虚拟货币经营者像正常货币经营者一样登记和报告交易记录。 中国政府也出台了类似的政策，要求比特币中介机构对用户进行实名登记。 虽然这些措施可以加强各国对虚拟货币交易的监管，但全球范围内仍需要形成更广泛的监管体系。

贾莹（德克萨斯大学达拉斯分校公共政策与政治经济学博士）、王健（经济学博士、达拉斯联邦储备银行高级经济学家和政策顾问）