一位比特币期权交易员如何在 5 周内将 640,000 美元变成 440 万美元

在 2017 年牛市之前，有很多交易员在现货市场上购买比特币几个月，然后套现数十万美元的故事。

仅通过购买比特币在一两周内将资金翻三倍或翻四倍的日子很可能在 2021 年出现，但加密衍生品市场也自三年前的高点以来在加密圈站稳了脚跟。 当然也变成了一个很投机的地方（这其实不太好）。

事实上，一些对前景持乐观态度的交易员最近通过使用价外看涨期权并长期持有头寸获得了可观的利润。 这样的奖励金额相当于长期持有多枚比特币，但成本大大降低，风险也大很多。

一位接受行业媒体采访的交易员分享的数据显示，2020年10月30日比特币交易员，该交易员以每份合约0.003比特币的价格购买了16000份1月份到期的看涨期权，行权价为36000美元。 每份合约 0.003 BTC。 总成本为 48 BTC——合约数量 (16,000) 乘以每份合约 0.003 BTC 的溢价。

10 月 30 日比特币期权交易

10 月 30 日比特币期权交易

以美元计算，当时每份合约的溢价约为 39.90 美元，整个交易的初始支出约为 638,400 美元。

随着比特币从 13,400 美元上涨至超过 19,000 美元，1 月份上涨 36,000 美元表明由此产生的溢价从 0.003 BTC 上涨至 0.0145 BTC，账面利润超过 400 万美元。

净收入计算如下：

= [（期权当前价格 0.0145 BTC x 16,000 份合约）x 比特币当前现货市场价格 19,200 美元] (-) 交易成本。

= [232 比特币 x 19,200 美元] - 638,400 美元

= 4,454,400 美元 - 638,400 美元

= 3,816,000 美元

如果现在平仓，假设在市场上卖出 16,000 个价外看涨期权不会降低价格，那么忽略交易所收取的费用，净收益将是初始支出的 7 倍费用。

看涨期权赋予持有人在特定日期或之前以预定价格购买标的资产的权利，但没有义务。 看跌期权代表卖出权，期权合约代表买入或卖出一个比特币的权利。

截至目前比特币交易员，36,000 美元的看涨期权是价外看涨期权——由于现货价格徘徊在行使价以下，因此没有内在价值。

理论上，购买 1 月 29 日到期的 36,000 美元看涨期权是押注价格将在 1 月底前升至 36,000 美元以上，从而使期权“实值”。

然而，随着市场走高，价外期权变成价内期权的可能性增加，从而增加期权费，如本例所示。

如果牛市保持其步伐，期权费将继续上升，所有条件都相同。 然而，潜在的价格整合将降低比特币在 1 月底前升至 36,000 美元以上的可能性，从而随着到期临近而降低期权的价值（在期权中称为“theta 衰减”）。

交易期权比仅仅购买比特币承担更多风险。

如果交易者现在想要平仓，他或她可能愿意在当前价格附近少量买入。 截至目前，36,000 美元的看涨期权似乎有些活跃。 其他一些交易员似乎以该行使价购买了看涨期权。

截至发稿时，36,000 美元的罢工有超过 20,000 份看涨期权合约，是单次罢工中未平仓合约的最高集中度。

通常认为，价外期权的未平仓合约倾向于形成看涨信号。 然而，有时数据会被一些大宗交易所混淆，因此在这种情况下，它作为市场指标并不可靠。

本文不构成任何投资建议